Taruhan El Salvador Terhadap Bitcoin Terbayar karena Obligasi Melonjak 62% Bersamaan Dengan Rally BTC

• Obligasi peringkat-sampah El Salvador telah meroket karena kenaikan harga Bitcoin pada tahun 2023 setelah Fitch sebelumnya memperkirakan gagal bayar utang pada bulan Januari.
• Nilai obligasi El Salvador naik 62% dalam enam bulan terakhir.
• Obligasi El Salvador mengungguli Invesco Emerging Markets Sovereign Debt, sebagai bagian dari tren pasar yang terlihat pada obligasi dengan peringkat-sampah pada tahun 2023.

El Salvador, negara Amerika Tengah yang bertaruh besar pada Bitcoin dan negara pulau, sekarang menikmati pengembalian 60% pada tahun 2023, bersamaan dengan kenaikan harga BTC. Sejak Presiden Nayib Bukele menyatakan Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah, prospek kesepakatan pembiayaan dengan International Monetary Fund (IMF) menyusut.

Lembaga-lembaga pemeringkat kredit internasional terkemuka seperti Moody's dan Fitch menurunkan peringkat utang El Salvador pada tahun 2022. Menurut laporan Reuters baru-baru ini, rally obligasi internasional El Salvador masih jauh dari selesai.

Obligasi El Salvador Berubah 180 Derajat dari Musim Panas 2022

Berdasarkan data dari Factset, obligasi internasional El Salvador mengungguli Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY), salah satu pemegang utang negara terbesar. Pada pertengahan 2021, negara kepulauan itu menyatakan Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah, sejak itu terjadi gesekan dengan IMF dan lembaga-lembaga pemeringkat kredit, yang menurunkan peringkat utang El Salvador.

Moody's memprediksi El Salvador akan gagal membayar utangnya pada Januari 2023, namun, pada saat penulisan, obligasi negara tersebut telah naik hingga 60% bersamaan dengan kenaikan harga BTC tahun ini. Pada bulan April, negara kepulauan itu memiliki 2546 BTC, menurut laporan Bloomberg, dan aset ini diperoleh dengan harga $108,2 juta.

Aaron Stern, Managing Partner dan Chief Investment Officer di Converium Capital, memegang obligasi Salvador sejak 2022. Stern berkata,

Pada musim panas 2022, harga obligasi El Salvador terpisah dari fundamentalnya. Pasar mengkhawatirkan kesediaan pemerintah untuk membayar.

Jadwal pengembalian utang negara terlihat ringan hingga Januari 2025, seperti yang terlihat di bawah ini:

Jadwal pembayaran utang El Salvador

Berdasarkan data dari perusahaan intelijen data Amerika-Inggris, obligasi dolar Salvador saat ini berimbal hasil antara 14% dan 18%. Ini adalah obligasi negara dengan kinerja terbaik di semester pertama tahun ini, dengan total pengembalian mendekati 60%.

Setelah mencatatkan rally baru-baru ini, Reuters yakin ini belum waktunya untuk menguangkan. Nathalie Marshik, direktur pengelola untuk pendapatan tetap Amerika Latin di BNP Paribas, percaya bahwa El Salvador diposisikan secara unik sebagai salah satu kredit bermasalah 'performing' dengan imbal hasil tertinggi.