Peso Meksiko Turun pada Hari Kamis “Super”

• Peso Meksiko melemah menjelang data inflasi dan pertemuan kebijakan Banxico untuk bulan Mei.
• Bank of Mexico diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah namun ada risiko revisi prakiraan.
• USD/MXN terus mencapai bagian bawah kisaran jangka pendek.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan turun sekitar seperempat persen terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis menjelang data inflasi dan pertemuan kebijakan Bank of Mexico (Banxico), yang dijadwalkan pada hari ini.

Konsensus keseluruhan dari komunitas analis adalah Banxico akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 11,00% setelah menurunkannya pada bulan Maret. Suku bunga yang lebih rendah berdampak negatif pada suatu mata uang, sedangkan suku bunga yang lebih tinggi berdampak positif karena menarik lebih banyak arus masuk modal asing.

USD/MXN diperdagangkan di 16,94, EUR/MXN di 18,20 dan GBP/MXN di 21,15, pada saat publikasi ini.

Peso Meksiko Melemah pada Hari Kamis “Super”

Peso Meksiko melemah pada hari Kamis menjelang data inflasi untuk bulan April, yang dijadwalkan pada pukul 12:00 GMT (19:00 WIB), dan kemudian pertemuan kebijakan moneter Banxico Mei beberapa jam kemudian pada pukul 19:00 GMT (Jumat, 02:00 WIB).

Inflasi yang lebih tinggi memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi, yang memperkuat mata uang karena menarik arus masuk modal asing yang lebih besar. Hal sebaliknya terjadi pada inflasi yang lebih rendah.

Inflasi umum Meksiko pada bulan April diprakirakan naik ke 4,63% tahunan (YoY) tetapi turun ke 0,19% bulanan (MoM), dari masing-masing 4,42% dan 0,29% pada bulan sebelumnya.

Laju inflasi inti diprakirakan turun ke 4,40% YoY dan 0,24% MoM.

Jika salah satu dari inflasi di atas menyimpang jauh dari ekspektasi, terutama inflasi inti – yang dianggap lebih akurat – Peso Meksiko dapat mengalami volatilitas.

Konsensusnya Adalah Banxico Tetap Berpegang pada Kebijakan Status Quo

Pada pertemuan bulan Maret sebelumnya, Banxico menurunkan suku bunga dari 11,25% menjadi 11,00% namun mengatakan penurunan suku bunga lebih lanjut akan bergantung pada data. Sejak saat itu, baik inflasi maupun pertumbuhan belum menunjukkan penurunan yang signifikan – bahkan pertumbuhan di kuartal pertama sedikit lebih tinggi dari prakiraan.

Selain itu, Deputi Gubernur Banxico Jonathan Heath mengatakan pada bulan April bahwa bank sentral mungkin akan menghentikan sementara penurunan suku bunga pada bulan Mei karena pertumbuhan kuartal pertama kuat.

Commerzbank tidak memprakirakan Banxico akan menurunkan suku bunga tetapi melihat kemungkinan bank akan merevisi prakiraan inflasi sangat rendah untuk semester kedua 2024, yang tampak “optimis” mengingat data sejauh ini. Meskipun demikian, prakiraan untuk kuartal pertama akurat.

“..pertanyaan apakah akan ada siklus penurunan suku bunga yang nyata kemungkinan besar bergantung pada apakah inflasi akan terus mengikuti prakiraan Banxico di kuartal-kuartal mendatang. Hal ini karena mereka memprakirakan tingkat pertumbuhan tahunan akan turun cukup signifikan pada kuartal-kuartal mendatang; misalnya, inflasi inti diprakirakan rata-rata hanya 3,5% tahunan pada kuartal keempat (dibandingkan dengan 4,57% pada bulan Maret),” kata Analis Commerzbank FX Michael Pfister.

Secara keseluruhan, perlambatan pertumbuhan ekonomi kemungkinan menjadi pendorong utama Banxico untuk pada akhirnya menurunkan suku bunga, menurut Commerzbank.

“Singkatnya, inflasi menentang penurunan suku bunga yang signifikan, namun perlambatan pertumbuhan mengindikasikan kemungkinan adanya sedikit koreksi pada suku bunga – terutama jika Banxico merevisi turun prakiraan pertumbuhan yang agak optimis 2,8% untuk tahun ini pada hari Kamis,” kata Pfister.

Banxico akan Mempertahankan Suku Bunga – Wells Fargo

Wells Fargo juga memprakirakan Banxico tidak akan mengubah suku bunganya.

Laporan menunjukkan bahwa inflasi belum benar-benar turun sejak pertemuan bulan Maret, dan “..inflasi jasa tetap tinggi, naik tipis ke 5,37%. Sementara itu, inflasi AS yang membandel telah menyebabkan ekspektasi penentuan waktu pelonggaran The Fed mundur selama beberapa minggu terakhir.”

“Mempertimbangkan inflasi domestik yang masih tinggi, penurunan suku bunga pertama The Fed mungkin masih beberapa bulan lagi, dan beberapa sensitivitas terhadap kemungkinan melemahnya mata uang Meksiko, kami yakin para pengambil kebijakan di Banxico akan memilih mempertahankan suku bunga kebijakan tetap stabil di 11,00% pada minggu depan,” Wells Fargo menyimpulkan.

Analisis Teknis: USD/MXN Berada di Dasar Kisaran Jangka Pendek

USD/MXN – harga satu Dolar AS dalam Peso Meksiko – terus bergerak naik di bagian bawah kisaran jangka pendek, dengan batas bawah di 16,86 dan batas atas di 17,40.

Grafik 4-Jam USD/MXN

Tren jangka pendek adalah sideways, dan mengingat pepatah lama bahwa “tren adalah teman Anda”, tren ini diprakirakan akan berlanjut, mengindikasikan pergerakan selanjutnya mungkin berupa osilasi yang lebih tinggi.

Indikator momentum Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah melintasi di atas garis sinyalnya, mengindikasikan peningkatan peluang terjadinya pergerakan ke atas. Sinyal ini diperkuat oleh fakta bahwa MACD lebih dapat diandalkan di pasar dengan tren sideways.

Kenaikan di dalam kisaran dapat membawa USD/MXN ke Simple Moving Average (SMA) 50 pada grafik 4-jam di 16,97, diikuti oleh lower high di 17,15. Penembusan yang jelas di atas zona resistance di sekitar level 17,15-17,18 mungkin akan menyebabkan kenaikan lebih lanjut menuju tertinggi kisaran lagi.

Penembusan tegas kisaran – baik di bawah dasar di 16,86, atau di atas batas atas di 17,40 – akan mengubah bias arah pasangan mata uang ini.

Mengingat latar belakang bearish secara keseluruhan dalam jangka menengah dan panjang, ada kemungkinan besar menembus sisi bawah kisaran.

Penembusan di bawah dasar kisaran dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut ke target di 16,50, diikuti oleh terendah 9 April di 16,26.

Di sisi lain, penembusan di atas puncak akan mengaktifkan target sisi atas terlebih dahulu di 17,67, menembus garis tren jangka panjang dan kemudian mungkin mencapai target selanjutnya di sekitar 18,15.

Penembusan tegas adalah penembusan yang ditandai dengan candlestick harian hijau atau merah yang lebih panjang dari rata-rata, menembus di atas atau di bawah tertinggi atau terendah kisaran, dan ditutup dekat tertinggi atau terendah pada periode tersebut; atau tiga candlestick hijau/merah berturut-turut yang menembus di atas/di bawah level masing-masing.