Emas Mendapatkan Dukungan karena Risiko Geopolitik Mengkatalisasi Permintaan

• Emas menemukan pijakan di tengah berlanjutnya penghindaran risiko geopolitik.
• Permintaan dari investor termasuk bank-bank sentral karena kualitas emas sebagai safe-haven tetap tinggi.
• XAU/USD menemukan support dan tetap berada dalam tren naik jangka pendek, mengindikasikan bahwa harga bisa pulih.

Harga Emas (XAU/USD) stabil di $2.330 pada hari Selasa karena risiko geopolitik terus memicu permintaan aset safe-haven.

Namun, kenaikan mungkin terbatas setelah data dari AS mengindikasikan suku bunga mungkin akan tetap tinggi untuk beberapa waktu, sehingga mengurangi daya tarik logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.

Harga Emas Mendapatkan Pijakan di Balik Risiko-Risiko Geopolitik

Harga Emas mendapatkan pijakan pada hari Selasa karena meningkatnya risiko geopolitik yang memicu permintaan aset safe-haven.

Meningkatnya protes terhadap pendudukan Israel di Gaza, pembukaan front baru Rusia di Ukraina, serta ketakutan akan fragmentasi perdagangan global telah meningkatkan “tingkat ancaman” risiko geopolitik.

IMF Memperingatkan bahwa Perdagangan Global Berada dalam Risiko

Dalam pidatonya di Stanford Institute for Economic Policy Research pada hari Senin, Gita Gopinath, Deputi Pertama Direktur Pelaksana IMF memperingatkan: “Negara-negara sedang mengevaluasi kembali mitra-mitra dagang mereka berdasarkan masalah ekonomi dan keamanan nasional,” seraya menambahkan bahwa jika tren ini terus berlanjut, “Kita bisa melihat kemunduran yang luas dari aturan-aturan keterlibatan global dan, bersamaan dengan itu, pembalikan signifikan dari keuntungan yang diperoleh dari integrasi ekonomi.”

Sanksi-sanksi Barat dan AS terhadap Rusia, Iran, dan negara-negara berkembang lainnya merupakan faktor dalam “fragmentasi” aliansi perdagangan berdasarkan batas-batas geopolitik. Respon investor dan bank-bank sentral adalah menghimpun Emas.

Emas Alternatif untuk Dolar AS

Langkah negara-negara BRIC untuk tidak menggunakan Dolar AS sebagai media perdagangan internasional telah meningkatkan permintaan Emas sebagai penggantinya.

Ini menjadi alasan utama melonjaknya permintaan Emas oleh bank sentral non-Barat dan juga berkurangnya cadangan Dolar AS.

Emas dipandang sebagai pengganti Dolar AS untuk penyimpan nilai yang aman dalam perjanjian perdagangan internasional antara negara-negara dengan mata uang domestik yang volatil, menurut Carnegie Endowment for International Peace, sebuah layanan konsultasi yang berbasis di Washington.

Emas Dibatasi oleh Data AS

Namun kenaikan harga Emas mungkin terbatas, menyusul data survei dari Reserve Bank of New York yang menunjukkan konsumen AS masih memprakirakan harga Emas di toko akan naik pada tahun depan. Data mengindikasikan Federal Reserve (The Fed) mungkin harus mempertahankan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama untuk menurunkan inflasi.

Sentimen Konsumen NY pada bulan April, yang dirilis pada hari Senin, menunjukkan ekspektasi inflasi satu tahun ke depan naik ke 3,3%, dari 3,0% pada bulan Maret, level yang telah dicapai sejak November 2023. Angkanya jauh di atas target inflasi 2,0% Federal Reserve dan kemungkinan The Fed akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Karena Emas adalah aset tanpa bunga, maka Emas merupakan pilihan yang kurang menarik ketika suku bunga riil tinggi.

Suku bunga riil – atau investor yang berminat bisa mendapatkan minus inflasi – tetap relatif tinggi menurut data dari Federal Reserve Bank of Cleveland, sehingga meningkatkan biaya peluang memegang aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti Emas.

Suku Bunga Riil 10-Tahun. Sumber: Federal Reserve Bank of Cleveland

Analisis Teknis: Harga Emas Menemukan Support Setelah Mundur

Harga Emas (XAU/USD) telah menemukan titik terendah setelah mengalami kemunduran selama beberapa sesi terakhir.

Emas menembus di bawah support utama dari tertinggi-tertinggi sebelumnya di sekitar $2.350 tetapi sejak itu menemukan support tepat di atas tertinggi-tertinggi lainnya di sekitar $2.330.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Meskipun terjadi koreksi yang tajam, logam mulia ini masih berada dalam tren bullish dalam jangka pendek, yang mengingat pepatah lama “tren adalah teman Anda”, kemungkinan akan berlanjut dan mendorong harga lebih tinggi lagi. Belum ada tanda-tanda tren naik akan berlanjut, meskipun momentum bearish pada pullback telah mereda untuk saat ini.

Dengan asumsi tren naik berlanjut, target Emas berikutnya adalah di sekitar $2.400, kira-kira di tertinggi April. Penembusan di atas $2.378 tertinggi 10 Mei akan memberikan konfirmasi.

Grafik-grafik jangka menengah dan panjang (harian dan mingguan) juga bullish, menambah latar belakang yang mendukung Emas.