Data IHK AS Diprakirakan akan Menunjukkan Perkembangan yang Lambat Menuju Target 2%

• Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan akan naik 3,4% YoY di bulan April, menyusul kenaikan 3,5% di bulan Maret.
• Inflasi IHK inti tahunan diprakirakan akan turun tipis menjadi 3,6% di bulan April.
• Laporan inflasi ini dapat mempengaruhi waktu perubahan kebijakan the Fed.

Data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang berdampak tinggi untuk bulan April akan dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Rabu pukul 12:30 GMT. Data inflasi dapat mengubah harga pasar mengenai waktu perubahan kebijakan Federal Reserve (The Fed), sementara ketidakpastian mengenai prospek suku bunga meningkat di tengah nada hawkish para pembuat kebijakan dan rilis data makroekonomi yang mengecewakan. Oleh karena itu, kejutan pada data IHK dapat meningkatkan volatilitas Dolar AS (USD).

Apa yang Diharapkan dari Laporan IHK Berikutnya?

Inflasi di Amerika Serikat (AS) diprakirakan akan naik pada laju tahunan sebesar 3,4% di bulan April, dengan laju yang sedikit lebih lunak dari kenaikan 3,5% yang tercatat di bulan Maret. Tingkat inflasi IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan turun tipis menjadi 3,6% dari 3,8% pada periode yang sama.

IHK bulanan dan IHK inti terlihat naik masing-masing 0,4% dan 0,3% di bulan April.

Beberapa pembuat kebijakan The Fed baru-baru ini menyuarakan keprihatinan mereka atas prospek inflasi. Presiden The Fed Richmond Thomas Barkin berpendapat bahwa pendekatan kebijakan yang sabar pada akhirnya akan mengurangi inflasi menuju target 2%, sementara Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mencatat bahwa kurangnya kemajuan dalam inflasi menimbulkan pertanyaan tentang seberapa ketatnya kebijakan tersebut. Selain itu, anggota Dewan Gubernur The Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa ia tidak melihat pemangkasan suku bunga sebagai sesuatu yang diperlukan tahun ini, dan menambahkan bahwa ia ingin melihat sejumlah data inflasi yang lebih baik.

Meninjau laporan inflasi bulan April, "kami memprakirakan laporan IHK pekan depan akan menunjukkan bahwa inflasi inti melambat ke laju 0,3% bln/bln setelah membukukan kenaikan kuat ketiga berturut-turut pada 0,4% di bulan Maret," kata analis TD Securities. "Berita utama kemungkinan besar naik 0,3% bln/bln yang lebih lembut meskipun ada kenaikan penting lainnya pada harga energi. Perhatikan bahwa perkiraan IHK inti kami yang tidak dibulatkan di 0,27% bln/bln menunjukkan risiko yang lebih besar untuk kejutan dovish ke kenaikan 0,2%."

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat Mempengaruhi EUR/USD?

Menyusul kenaikan 0,3% yang tercatat di bulan Januari, IHK dan IHK inti naik 0,4% pada bulan Februari dan Maret, menghidupkan kembali kekhawatiran akan perlambatan kemajuan disinflasi dan menyebabkan pelaku pasar menahan diri untuk tidak memperkirakan penurunan suku bunga hingga September.

Sementara itu, BLS melaporkan kenaikan 175.000 pada Nonfarm Payrolls di bulan April. Hal ini menandai pertumbuhan terkecil dalam penggajian sejak bulan Oktober dan menunjukkan kondisi yang melonggar di pasar tenaga kerja. Data lain dari AS menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa mengalami kontraksi di bulan April, dengan Indeks Manufaktur Pembelian (IMP) Manufaktur dan Jasa ISM keduanya berada di bawah 50. Selain itu, Departemen Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa ada 231.000 aplikasi pertama kali untuk tunjangan pengangguran pada pekan yang berakhir 4 Mei, angka tertinggi sejak awal November.

Meskipun angka inflasi yang kuat terlihat dalam beberapa bulan terakhir, rilis data yang mengecewakan membuat optimisme tentang perubahan kebijakan di bulan September tetap hidup. Menurut CME FedWatch Tool, para investor saat ini memperkirakan probabilitas 35% untuk tidak ada perubahan pada tingkat suku bunga the Fed di bulan September. Oleh karena itu, posisi pasar menunjukkan bahwa Dolar AS menghadapi risiko dua arah menjelang rilis data inflasi.

Apabila IHK inti bulanan naik 0,4% atau lebih, hal ini dapat menghidupkan kembali ekspektasi untuk mempertahankan kebijakan di bulan September. Dalam skenario ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS kemungkinan akan menguat dan memungkinkan USD untuk mengumpulkan kekuatan terhadap mata uang utama lainnya. Di sisi lain, angka 0,2% atau lebih rendah dapat berdampak sebaliknya pada valuasi mata uang.

Eren Sengezer, Pimpinan Analis Sesi Eropa di FXStreet, menyampaikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: "Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap berada di atas 50, namun EUR/USD perlu membalik area 1,0800-1,0820, di mana Simple Moving Average (SMA) 200-hari dan 100-hari berada, menjadi support untuk melanjutkan tren naik. Di atas area ini, 1,0900 (level statis) dapat dilihat sebagai resistance sementara sebelum 1,0980 (level tertinggi 8 Maret)."

"Jika EUR/USD gagal menembus area 1,0800-1,0820, para pembeli dapat berkecil hati. Dalam hal ini, support dapat dilihat di 1,0720 (SMA 20 hari) dan 1,0600 (terendah 16 April, level statis)."